Osamelému výrobcovi hračiek Geppettovi sa splnili želania, keď Modrá víla priviedla jeho drevenú bábku Pinocchia k životu. Pred tým než sa stane skutočným chlapcom, však Pinocchio musí dokázať, že si to zaslúži. Preto spolu s jeho pískajúcim partnerom a svedomím, Jiminy Cricketom, vyrážajú na dobrodružstvo.
Hrané CGI prerozprávanie obľúbeného príbehu o drevenej bábke, ktorá sa vydáva na napínavé dobrodružstvo, aby sa stala skutočným chlapcom. Ďalšími postavami sú rezbár Geppetto, ktorý Pinocchia vytvoril a správa sa k nemu ako k svojmu skutočnému synovi: Jiminy Cricket, ktorý slúži ako Pinocchiov sprievodca a zároveň ako jeho "svedomie"; Modrá víla; "Poctivý" John; čajka Sofia a kočiš.
V Taliansku 30. rokov 20. storočia, kde železnou rukou vládne fašistický diktátor Benito Mussolini, ovláda život stolára Geppetta smútok nad stratou desaťročného syna Carla. Útechu nachádza vo vyrezávaní drevenej bábky, ktorú nečakane oživí modrý drevený duch. Geppetto ju pomenuje Pinocchio. Napriek mnohým vadám a nedokonalostiam je tento malý chlapec z dreva svojim náhradným otcom bezvýhradne milovaný. Ale aj napriek múdre rady Sebastiana J. Cvrčka a zisteniu, že má dar večného života, sú Pinocchiove činy naďalej neuvážené. Neustále sa necháva ovplyvňovať bezohľadnými ľuďmi, vrátane samotného „Il Duceho“.
Rezbár Geppetto vychováva oživenú bábku Pinocchia ako vlastného syna. Pinocchio však nie je úplne najvzornejší chlapec a nechá sa ľahko zviesť k darebáctvam, vďaka ktorým prežíva veľké množstvo rôznych dobrodružstiev. Jedného dňa je podvedený, unesený a naháňajú ho banditi naprieč svetom plným neuveriteľných netvorov – z brucha obrej ryby sa cez zem hračiek dostane až na pole zázrakov. Podarí sa Pinocchiovi uniknúť a splniť svoj sen stať sa skutočným chlapcom?
Mladý Pinocchio uteče svému geniálnímu stvořiteli Gepettovi a vydá se s koněm Tybaltem do světa. Připojí se k potulnému cirkusu, který vede podvodník Mojafocco. Pinocchio se záhy stane hlavní atrakcí, a zatímco vyprodává představení po celé zemi, Kocour a Lišák vykrádají domy diváků. Přestože policie podezřívá Pinocchia, on sám o loupežích neví. Je totiž bezhlavě zamilovaný do Belly a s pomocí Lucildy se chce proměnit v živého chlapce a získat lásku svého života.
