אלמו, הבובה החביבה מרחוב סומסום, מאבד את שמיכתו האהובה, הכחולה והפרוותית כאשר זואי חברו גונב אותה ושולח אותה לארץ רחוקה ונסתרת בשם זעפניה. לאחר שאזר אומץ ונחישות יוצא אלמו למסע הרפתקאות להשבת השמיכה האבודה. עד מהרה הוא מגלה כי המשימה אינה כה פשוטה וכי עליו להתמודד עם לכלוך וזוהמה ומפלצות לא כל כך ידידותיות בארץ זעפניה, אך גם להכיר באנוכיותו שגרמה לאובדן. שיעור חינוכי חשוב עם בובה מהסרטים בסרטו של הלוורסון גרי (חברים).
החבובות גומרים את הקולג' ומעלים מופע סיום, ולאור הצלחתו הם מחליטים לנסות להעלות אותו בברודווי. הם נוסעים לניו יורק ומתחילים לעבור ממפיק למפיק ולנסות למכור את המופע. כשהם רואים שזה לא כל כך פשוט (אין להם כסף לאוכל והם גרים בלוקרים לשמירת חפצים בתחנת הרכבת ), הם מתפזרים ומתחילים לעבוד בכל מיני עבודות מזדמנות טיפשיות במיוחד, עד שקרמיט (שגם חוטף אמנזיה בדרך וחושב שהוא פרסומאי מהזן הנאלח ביותר) מצליח למכור את המופע ולהעלות אותו בברודווי. בדרך יש גם עכברושים ממלצרים, התרנגולות של גונזו במופע אקרובטיקה ימי, סצינת מרדף של מיס פיגי אחרי חוטף ארנקים בסנטרל פארק (על סקטים!) וכרגיל, הרבה הופעות אורח של סלבריטיז. חוץ מזה, קרמיט ומיס פיגי מתחתנים בסוף.
מבט מרתק על אדם שהדמיון חסר הגבולות שלו נתן השראה לעולם. סרט תיעודי זה כולל ראיונות של מעריצי עבודתו של ג’ים הנסון, עם קטעים מיצירותיו, כולל פרסומות של Wilkins ו-Wontkins שאבדו בעבר.
